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原油跌破20美元关口创下18年来低点 供求双双受到打击
时间:2020-03-31 15:08:18
  原标题:原油跌破20美元关口创下18年来低点

  在美国加大力度遏制疫情蔓延后,周一美股高开高走上涨,延续上周强劲反弹。道琼斯工业平均指数收盘上涨690.70点或3.2%,至22327.48;标普500指数上涨3.4%至2626.65点,纳斯达克综合指数上涨3.6%至7774.15点。微软,Alphabet和亚马逊等科技股领涨大盘,微软上涨了7%,而Alphabet和亚马逊分别上涨了3.3%和3.4%。

  加上周一的涨势,道琼斯指数较早前的抛售低点已经反弹近20%,而标普500指数也反弹了17%以上,纳斯达克指数已反弹超过13%。

  强生公司表示已确定新冠肺炎的候选疫苗后,投资者的情绪也有所提振。强生公司指出,最快的人体测试将于9月开始。其股价大涨了8%。

  Newfleet Asset Management的CIO阿尔拜(Dave Albrycht)表示:“目前风险资产正出现V型反弹,我认为,这在很大程度上是因为市场已经开始关注病毒疫苗的研发以及疫情的拐点,一旦确诊人数达到峰值,人们将能很快重新投入到工作中。”

  但针对近日的连续反弹,有一些分析人士认为反弹是对2万亿刺激计划的短期反应,市场此时仍未见底。MRB Partners的策略师指出:“股票市场目前过度扩张,在接下来的1-2个月里,可能会出现更严峻的疫情和糟糕的经济统计数据。我们经历了第一阶段的病毒失控蔓延,到二阶段的大规模的政策反应,现在迎来了最后一个阶段也就是对经济的影响后果,这对投资者脆弱的信心形成非常大的考验。”

  上周创纪录的初请失业金人数令投资者对本周五的非农就业人数大为关注。市场预期3月的非农就业人数比预期低5.6万人左右。但因为在数据统计采样时美国政府还没有采取像现在这般严格的隔离措施,所以投资者认为非农就业的实际情况可能会更严重。

  但最坏的情况可能还没到来,有经济学家预计,这次的疫情将使美国总就业人数最高减少4700万,这将使失业率飙升至32.1%。

  圣路易斯联储的经济学家卡斯托(Miquel Faria-e-Castro)在一份研究报告中写道:“即便按历史标准来看,30%的失业率已经非常大,鉴于这是一次相当独特的冲击,与过去100年美国经济所遭受的冲击不同,我们因此对失业率也做好了最坏打算。”

  卡斯托的失业预计数据部分来自美联储先前的研究,该研究表明有接近6680万工人处于“裁员”边缘,行业分布覆盖销售、制造业、食品服务等。而且有2730万人从事“与人群高接触类”工作,例如理发师、空乘以及餐饮服务员。

  若失业人数未来真的超过4700万人,这将比大萧条时期的最高的失业率25%还要糟糕。

  摩根大通的股票策略师马特卡(Mislav Matejka)认为:“鉴于先前的急速大跌,股市必然出现反弹,但反弹最终可能会消失。但随着失业率上升、需求下降、企业收益下降最终会证明这类反弹也可能是短暂的。”

  不过,可以肯定的是,在美股早前重挫后,部分机构和投资人选择了买入美股,这也意味着他们的信心已逐步趋于稳定,也表现得更为谨慎,在现阶段的股市不会像先前那样触发大量的强制平仓单引发连锁崩跌。

  欧元区3月份商业信心大幅下降

  周一欧洲股市也低开高走,泛欧斯托克600指数收盘上涨1.1%,弥补了早盘的跌幅。各板块涨跌不一,金融板块下跌3.2%,化学和医疗保健板块上涨了3%以上。

  英国富时100指数收涨0.97%,报5563.7点;法国CAC40指数涨0.63%,报4378.5点。德国DAX指数涨1.9%,报9815.9点。

  哈默森大跌22%,Cineworld和航天公司Meggitt的跌幅均超过12%。

  虽然欧洲疫情最严重的意大利新增病例数录得近两周来最低,市场关于欧洲疫情可能很快迎来拐点也作出猜测,但欧元区3月份的商业景气指数也出现了有记录以来的最大月度跌幅,从2月份的103.4降至94.5,创下2013年以来的新低。

  不过,欧盟委员会称,该数据与平时相比可能没有那么准确,因委员会的实地调查工作受新冠肺炎封锁措施影响而停滞。对未来生产和需求以及总体经济形势预期的大幅下降是经济信心数据降幅创纪录的原因。对未来的就业预期也有所恶化。

  而疫情的巨大冲击也让欧元区在摆脱新冠肺炎危机时将不可避免地背负着高额债务,已有欧盟官员开始呼吁欧元区各国财长提出解决沉重债务风险的建议。这也意味着,欧元区财长们可能在4月7日举行的紧急会议上讨论联合发行的疫情债券等议题。

  原油需求持续低迷,油价跌近7%

  由于全球原油需求持续下滑,加之沙特和其他OPEC +国家准备增产,国际原油周一跌幅超过7%,创下18年来低点。

  随着新冠肺炎持续蔓延,世界上大部分地区都处于社会隔离和企业商业活动停摆状态,对原油的需求大幅下降。

  WTI原油大跌7.3%,至每桶19.93美元,跌破20美元关口。早些时候,WTI原油曾跌至盘中低点每桶19.85美元,为18年低点。布伦特原油下跌12.2%,至每桶21.89美元,为2002年以来低点。

  有消息称,美东时间周一中午前,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京已进行了通话,普京和特朗普同意就油市进行能源部长级磋商。消息发布后,油价受影响不大。

  供求双双受到打击

  屋漏偏逢连夜雨,在原油需求下降之际恰逢OPEC +减产期满。从4月1日开始,OPEC+产油国将能够按照各自的需要来产油,沙特就是其中一个已经宣布要增加产量的国家。

  鉴于供求双双受到打击,分析师预计,尽管3月份WTI原油价格已经跌去了54%,但未来仍有更多下行空间。

  Raymond James的分析师弗里曼(John Freeman)说:“随着新冠肺炎的影响继续对全球需求造成压力,全球原油库存压力很可能在今年第二季度达到极限,这将带来噩梦般的景象,并且原油可能进一步试探10美元/桶的门槛。”

  随着原油前景变得黯淡,美国银行周一再次下调了油价预测,并预计油价将在未来数周降至10美元的低位,而二季度的石油消费量也会出现创纪录的下降。

  油企合并、破产潮可能即将来临

  油价的急速下跌已经导致能源公司大幅削减资本支出计划,美国原油勘探和生产公司受到的打击最大。油价每多跌一点,油企实现收支平衡的难度就越高,有分析师表示,油企之间的合并破产浪潮可能即将到来。

  因油价重挫,石油开采企业上周在全美关闭了40座钻机,是2015年4月以来幅度最大的收缩。根据贝克休斯上周五发布的数据,美国原油钻机减少40台至624台,天然气钻机减少4台至102台,钻机总数减少44台至728台。

  Rystad Energy石油市场负责人东安耿(Bjornar Tonhaugen)表示:“石油市场供应链因巨大的石油需求下滑而破裂,油品存储激增、全球炼油厂减产、以及上游供应商的倒闭,迫使原油供应商要尽快想出所有可用替代方案。预计4月份的原油需求每天将下降超过1600万桶。”

  美国试图干预沙特和俄罗斯价格战

  由于原油需求减弱,OPEC本月初虽然提议每天进一步削减150万桶原油,但俄罗斯首先拒绝了减产,这也引发了后续的原油价格战。沙特开始大幅削减官方石油价格,并表示将在4月将产量提高到每天1230万桶。而且沙特并没有任何与俄罗斯谈判的意思,俄罗斯的决心也十分坚定,俄能源部副部长索罗金(Pavel Sorokin)称:美国、欧洲和亚洲的石油需求每日减少约1500万至2000万桶,疫情已经令我们遭受相当大的冲击,然而如果不是OPEC表示他们将提高产量,我们本可以避免更多的冲击。每桶25美元的油价虽然让人难以忍受,但这对俄罗斯来说并不是一场灾难。

  在油价持续下跌的过程中,美国试图对沙特及俄罗斯的价格战进行干预。周一,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京进行了电话会议,两国同意就原油市场进行部长级磋商。而上周美国国务卿蓬佩奥已与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼进行了交谈。

  原油市场仍将承压

  虽然美国尽力在中间撮合,但分析人士预计油市在大多数情形下仍将承压。荷兰合作银行认为,鉴于出现历史性的需求紧缩,预期原油市场在大多数情形下仍将承压。按照目前的原油价格动向,预期是可能会出现两种截然不同的价格轨迹。考虑到沙特阿拉伯的政治压力以及全球疫情大流行期间出现不稳定的市场因素,预期不久的将来将结束原油价格战。如果原油价格战持续下去,那么原油价格前景就会更加糟糕,所有关于原油走低前景的押注都将落空。为此将在接近4月份减产截止日期之前,密切监视沙特原油的生产和出口。

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