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中信证券和中信建投要合并?股价上涨后双方澄清
时间:2020-04-15 11:03:59

  近日有消息称中信证券将与中信建投及相关机构合并。此消息一出后,中信证券上涨4.22%,报收23.21元/股。中信建投上涨8.88%,报收32.85元/股。然而中信证券和中信建投双双公告显示:未得到来自于政府部门有关传闻的书面或口头信息,同时提示投资者理性投资,注意风险。

  “三中一华”被视为国内龙头券商的代表,两家“中字头”券商中信证券(600030.SH)和中信建投(601066.SH)还曾为控股关系。但目前,三足鼎立局面即将生变?

  4月14日有消息称中信证券与中信建投及相关机构就合并可行性进行研究。第一财经记者向两方求证上述消息,中信建投董秘对记者表示“我没听说”,中信证券相关人士则表示尚无法做出回应。

  当天晚间,两家券商均发布澄清公告。中信证券表示,公司未获悉有关上述传闻的相关信息,也不存在应披露而未披露的信息。中信建投表示,截至目前,公司未得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头信息,公司无任何应披露而未披露的信息。

  然而,下午合并传闻一出,市场迅速作出反应。截至当天收盘,中信证券涨4.22%,报收23.21元/股。中信建投涨8.88%,报收32.85元/股。中信证券成交额放大至45.11亿元,是前一日成交额的2.46倍。中信建投成交额则是前一日的2.94倍,达到23.34亿元。

  与此同时,4月14日晚间,有消息表示,天风证券(601162.SH)发布观点称,传闻国泰君安(601211.SH)和海通证券((600837.SH)、申万宏源(000166.SZ)和银河证券(601881.SH)也有可能合并。

  不过,几家分别合并的消息也得到了否认。“公司未对外发布有关国内多家龙头券商合并的研报或观点。” 天风证券对第一财经回应称。

  国泰君安相关人士也对第一财经记者表示,未听说此事。

  不过也有业内人士指出,中信证券与中信建投虽作上述表态,但合并可能是在股东层面的讨论,确切消息或需要股东层面的表态。

  中信建投已三度“易主”

  事实上,中信建投“易主”尚不足三个月。今年1月下旬,北京金控接替北京国管中心成为中信建投第一大股东。

  围绕上述两家龙头券商,近一年来,“中信减持中信建投”备受关注。“大平台”与“75司”,行业以此代称中信证券和中信建投。中信证券长居国内券商头把交椅,而中信建投近年的高薪资令市场关注。

  从历史沿革来看,中信建投的设立缘于中信证券的一起并购重组。2005年,中信证券与建银投资联手出资46亿元,收购华夏证券。同年11月,中信建投成立。2016年12月,中信建投在港上市,其强大的股东背景备受关注,持股5%以上股东包括:北京国有资本经营管理中心、中央汇金投资有限责任公司、中信证券股份有限公司。

  中信建投的第一大股东之位,中信证券长踞五年。2010年7月,为落实“一参一控”监管要求,中信证券减持中信建投股份,将所持中信建投45%股权转让给北京国管中心,转让价款为人民币72.9亿元。

  在与北京国管中心“牵手”十年后,今年1月,中信建投第一大股东变更为北京金控,全称为北京金融控股集团有限公司。

  十多年来三度“易主”,与此同时,中信建投也已成长为头部券商,在经营业绩、投行实力、资本金实力等方面,足以与其他龙头券商抗衡。

  从近三年的证券公司分类评级来看,2017年至2019年,中信建投、中信证券均为A类AA评级。

  行业呈现并购趋势

  对于龙头券商可能强强联合的消息,券业人士认为,有合理性,但也有现实困难。

  “(合并)我觉得不太可能,中信建投第一大股东已经是北京金控。”某中型券商内部人士告诉记者。

  “并购重组的行业趋势是存在的,但从这两家来看合并几率不大。因为都是A+H两地上市的,吸收合并的可能性比较小。”北方某券商非银首席分析师对记者表示,两家同等体量的券商合并,在股东层面、经营管理层面的整合都会存在一定难度。

  但不可否认,金融服务业对外开放加速推进,航母级券商建设的方向已非常明确。国内券商一方面力拓资本金实力,另一方面还需面临纷纷入华的外资券商带来的竞争压力,较之欧美投行巨头,国内龙头券商的资本实力、业务规模及竞争力水平仍有一定差距。

  如何快速提升行业龙头的综合实力?并购重组是最重要的途径之一。仅从近两年情况来看,就有中信并购广州证券、天风收购恒泰证券。“大吃小”是主要方式。

  “从行业趋势来看,券商行业的并购重组已是大势所趋。”东吴非银胡翔团队认为,最终的券商行业格局将是,为数不多的、能够与国际巨头比肩的“核心龙头”,以及有着自身特色化经营的“小而美”券商。

  对此网友们也给出了自己的看法

  张老跌: 前几年刚因同业竞争被迫卖出建投,不可能合并,就看什么价位清仓减持,然后花五分之一的价钱从H股购回相同股份,呵呵

  股友falW2Q:否认也会涨,因为券商赚足了眼球。今天先抑后扬,早盘恐慌盘出逃,待释放完毕后,剩下的就是昨日追高主力和原有主力拉盘,然后众多被子引过来的看客蜂拥买入。

  股友zZsymF :当年的中船刚开始也澄清没有收到通知,后来确实合并了,对于这样的澄清公告,能不能事后追究他们隐瞒消息呢?所以澄清要是不实,应当事后追究其责任。

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